分
波动率分箱策略适配报告
VOLATILITY-BUCKET STRATEGY ROUTING · 2026.08.29
标的池 9,415 只
高波 4,457
中波 3,802
低波 1,103
ETF 高波动箱：策略 Calmar 达 1.911，失效率仅 37%
高波动是策略的肥沃土壤。ETF 高波箱 V-xih10+CTA3m Calmar 1.911，距全检通过仅一步之遥（失效率需≤40%）。
个股高波箱最佳 V-B1&xih5+zhong Calmar 1.619，中低波箱策略表现断崖下降。
一、波动率分箱概览VOLATILITY BUCKETS
4,457
高波(>40%)
个股 4,295 / ETF 162
3,802
中波(20-40%)
个股 2,988 / ETF 814
1,103
低波(<20%)
个股 661 / ETF 442
分布特征：A 股 47.3% 标的年化波动率 >40%（高波），仅 11.7% <20%（低波）。
ETF 分布偏向中低波（814 ETF 中波 vs 162 高波），高波 ETF 主要是杠杆/主题/商品类。
二、高波箱(>40%) — 最佳战场HIGH VOLATILITY WINS
📊 高波箱 · 个股 Top 5
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 均收益% | 盈亏比 | 胜率% | 轮次 | 失效率 |
|---|
| 1 | V-B1&xih5+zhong | 1.619 | 53.74 | 1.393 | 1.79 | 44.7 | 46 | 47.7% |
| 2 | V-CTA5CTA7xih5 | 0.851 | 29.87 | 1.288 | 2.26 | 38.5 | 32 | 60.4% |
| 3 | V-xih3+CTA3m | 0.807 | 26.96 | 1.072 | 2.23 | 37.0 | 38 | 61.3% |
| 4 | V-xih5+CTA3m / 蓄力启航 | 0.807 | 27.32 | 1.061 | 2.24 | 37.0 | 39 | 61.5% |
| 5 | BASE-GS基准 | 0.284 | 11.56 | 0.431 | 2.58 | 29.9 | 66 | 74.0% |
📊 高波箱 · ETF Top 5
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 均收益% | 盈亏比 | 胜率% | 轮次 | 失效率 |
|---|
| 1 | V-xih10+CTA3m | 1.911 | 36.89 | 3.603 | 4.25 | 40.3 | 10 | 37.0% |
| 2 | V-xih3+CTA3m | 1.868 | 35.43 | 3.653 | 4.11 | 42.9 | 9 | 39.5% |
| 3 | V-xih5+CTA3m / 蓄力启航 | 1.860 | 35.95 | 3.491 | 4.19 | 41.1 | 9 | 38.9% |
| 4 | V-CTA5CTA7xih5 | 1.844 | 35.65 | 3.684 | 4.05 | 40.3 | 9 | 40.7% |
| 5 | V-B_c_std单源+S_c_std | 1.440 | 33.14 | 0.894 | 3.87 | 28.6 | 38 | 49.4% |
| -- | BASE-GS基准 | 0.433 | 17.55 | 0.553 | 2.95 | 31.4 | 35 | 65.2% |
高波箱关键发现：
• ETF 高波箱策略 Calmar 1.4~1.9，盈亏比 3.3~4.3，失效率 37~49% —接近实用区间
• xih10（10日吸筹）> xih5 > xih3，吸筹窗口越长，高波箱策略越稳健
• CTA3_macd（MACD>0且上行）是 ETF 高波箱的最强买入信号
• GS 基准失效率 65.2%，在新策略面前毫无竞争力
三、中波箱(20-40%)MEDIUM VOLATILITY
📊 中波箱 · 个股 Top 5
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 均收益% | 盈亏比 | 胜率% | 轮次 | 失效率 |
|---|
| 1 | V-MX6+zhong | 1.240 | 18.72 | 1.287 | 1.48 | 48.4 | 21 | 57.2% |
| 2 | V-B1&xih5+zhong | 1.159 | 25.28 | 0.658 | 1.72 | 44.0 | 48 | 53.5% |
| 3 | V-B1&xih5+gs_raw | 0.763 | 21.50 | 0.786 | 1.66 | 45.7 | 35 | 62.3% |
| 4 | V-CTA5CTA7xih5 | 0.761 | 17.92 | 0.687 | 2.28 | 37.5 | 33 | 62.1% |
| 5 | BASE-GS基准 | 0.408 | 9.14 | 0.366 | 2.55 | 30.3 | 66 | 72.1% |
📊 中波箱 · ETF Top 5
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 均收益% | 盈亏比 | 胜率% | 轮次 | 失效率 |
|---|
| 1 | V-CTA5CTA7xih5 | 1.016 | 18.40 | 1.135 | 2.59 | 38.9 | 22 | 55.8% |
| 2 | V-xih10+CTA3m | 0.934 | 17.21 | 0.998 | 2.27 | 39.4 | 26 | 56.7% |
| 3 | V-lahgao&CTA1&CTA5 | 0.909 | 13.96 | 0.594 | 1.42 | 50.0 | 23 | 55.7% |
| 4 | BASE-蓄力启航 | 0.905 | 16.31 | 0.977 | 2.24 | 40.0 | 25 | 58.7% |
| 5 | BASE-GS基准 | 0.621 | 12.51 | 0.488 | 2.80 | 31.5 | 37 | 61.5% |
四、低波箱(<20%)LOW VOLATILITY
📊 低波箱 · 个股
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 盈亏比 | 胜率% | 失效率 |
|---|
| 1 | V-B1&xih5+zhong | 0.965 | 10.38 | 1.66 | 44.2 | 59.4% |
| 2 | V-B1&xih5+S_gs | 0.615 | 7.69 | 1.59 | 45.8 | 65.1% |
| -- | BASE-GS基准 | 0.351 | 5.83 | 2.51 | 30.7 | 73.1% |
📊 低波箱 · ETF — lahgao 独大
| # | 策略 | Calmar去尾 | 总收益% | 盈亏比 | 胜率% | 失效率 |
|---|
| 1 | V-lahgao&CTA11 | 1.105 | 6.27 | 1.55 | 50.0 | 55.9% |
| 2 | V-lahgao&CTA6 | 1.071 | 6.17 | 1.47 | 48.6 | 56.5% |
| 3 | V-lahgao&CTA4 | 1.003 | 5.88 | 1.49 | 47.4 | 56.3% |
| -- | BASE-GS基准 | 0.504 | 6.71 | 2.88 | 31.8 | 65.0% |
低波箱 = lahgao 控盘信号的天下。
低波个股策略普遍失效（最佳仅 0.965），但低波 ETF 的 lahgao 控盘信号 Calmar 1.0~1.1，胜率 47~50%。
低波环境下价格波动小，趋势信号（B1/CTA/MX）难以触发，只有控盘信号能捕捉到机构吸筹→缓慢推升的行情。
五、波动率路由表VOLATILITY ROUTING TABLE
| 标的类型 | 波动率箱 | 最佳策略 | Calmar | 预期 | vs GS |
|---|
| 个股 | 高波(>40%) | V-B1&xih5+zhong | 1.619 | 结构性主升捕捉 | 4.83x |
| 个股 | 中波(20-40%) | V-MX6+zhong | 1.240 | 机构活跃波段 | 2.98x |
| 个股 | 低波(<20%) | V-B1&xih5+zhong | 0.965 | 难做，少碰 | 2.75x |
| ETF | 高波(>40%) | V-xih10+CTA3m | 1.911 | 最优箱，盈亏比4.25 | 4.41x |
| ETF | 中波(20-40%) | V-CTA5CTA7xih5 | 1.016 | CTA 趋势中继 | 1.64x |
| ETF | 低波(<20%) | V-lahgao&CTA11 | 1.105 | 控盘慢推 | 2.19x |
路由核心逻辑：
1. ETF 高波箱 = 最优战场（Calmar 1.9，盈亏比 4.3），优先配置
2. 个股高波箱 = B1&xih5+zhong（买点共振 + zhong 出场）
3. ETF 低波箱 = lahgao 控盘信号是唯一有效策略
4. 全市场无单一策略 >1.5 Calmar，分箱路由是唯一出路