标准MX3共振
全ETF池收益中位第一（20.82%）、Calmar第一（1.39）、跑赢GS 61.25%。低波仍是Calmar第一；但ETF高波样本不足，不能宣称“全波动率均已验证”。
高低波双策略 · 普适性单策略
全市场缓存研究复算｜有效标的 6669（ETF 1337 / 个股 5332）｜中高波≥20%，低波<20%
一、每种情况只留两个策略
| 场景 | 策略一 | 策略二 | 为什么这样配 |
|---|---|---|---|
| ETF｜中高波 | 潜龙吸水·三重吸筹 收益中位 0.72%｜P10 -86.70%｜MDD中位 31.58%｜Calmar 0.03｜跑赢GS 51.71% | 标准MX3共振 收益中位 -1.37%｜P10 -86.70%｜MDD中位 32.75%｜Calmar -0.06｜跑赢GS 50.48% | 中高波ETF收益前者最高；后者Calmar和综合平衡更好。 |
| ETF｜低波 | 标准MX3共振 收益中位 13.34%｜P10 -3.62%｜MDD中位 10.33%｜Calmar 1.59｜跑赢GS 81.05% | xih3时空卖 收益中位 4.07%｜P10 -87.93%｜MDD中位 16.40%｜Calmar 0.38｜跑赢GS 71.83% | 低波ETF中，前者Calmar和风险收益平衡最好；后者收益中位数最高、交易更灵敏。 |
| 个股｜高波 | 潜龙吸水·三重吸筹 收益中位 42.15%｜P10 -41.97%｜MDD中位 51.01%｜Calmar 0.86｜跑赢GS 69.20% | 潜龙吸水·主力版 收益中位 38.72%｜P10 -37.55%｜MDD中位 44.02%｜Calmar 0.96｜跑赢GS 69.87% | 前者追求绝对收益；后者用约2.9个百分点收益让步，换取约7个百分点MDD下降和更高Calmar、跑赢GS。 |
| 个股｜低波 | 反转低吸·短窗 收益中位 15.01%｜P10 -25.28%｜MDD中位 23.23%｜Calmar 0.84｜跑赢GS 81.58% | 潜龙吸水·个股 收益中位 10.26%｜P10 -21.83%｜MDD中位 20.53%｜Calmar 0.47｜跑赢GS 81.58% | 前者低波收益与Calmar第一；后者收益较低但P10和回撤更好，是低波防守替代。 |
二、从普适性出发，每池只留一个
潜龙吸水·三重吸筹
不是个股绝对收益最高，却在收益、回撤、跑赢GS之间更平衡：收益中位35.70%，跑赢GS 74.64%，MDD中位46.54%，优于纯短窗口的49.25%。高波收益第一梯队，低波表现不构成优势。
ETF中高波合并池有效样本为729只，低波为598只；个股中高波为5293只，低波为38只。个股低波样本较少，结论仅作参考。两类合并均按逐标的重新聚合，不是简单平均两个分层的中位数。
三、执行边界
补充对照：吸货窗口·ETF在全池更偏回撤控制型，中高波场景不如潜龙吸水·三重吸筹的收益，低波场景也不如标准MX3共振的综合性，因此没有进入本页每个场景的前两名，但可作为低回撤备选。
本页属于预存NPZ信号的缓存研究复算：信号T日收盘确认、下一根收盘成交、双边费率。未含OHLC级别的涨跌停/停牌/滑点成交约束，也不是生产实时信号精确复刻。推荐用于“策略池收缩”，不直接等同实盘承诺。