策略定义
| 策略名 | 买入信号 | 卖出信号 | 适用池 | 费率 |
|---|
| 三重吸筹 zhong(rsv27) | xih3 & MX3 | 终止卖 zhong(27/13/8/5) | ETF生产 | 0.5bp |
| 三重吸筹 zhong(rsv19) | xih3 & MX3 | 终止卖 zhong(19/13/8/5) | 研究 | 0.5bp |
| 主力版 zhong(rsv27) 原版 | xih3 & CTA9 | 终止卖 zhong(27/13/8/5) | 历史 | 0.9bp |
| 主力版R19 rsv19/zd5 | xih3 & CTA9 | 参数化终止卖 zhong(19/13/8/5) | 个股生产 | 0.9bp |
| 主力版R19 rsv19/zd8 | xih3 & CTA9 | 参数化终止卖 zhong(19/13/8/8) | 影子观察 | 0.9bp |
| GS基准 金叉死叉 | GS金叉 | GS死叉 | 全池 | 0.9bp |
ETF 池（1,423 只）
| 排名 | 配置 | 中位收益 | 均值 | 去尾80% | P10 | MDD | 胜率 | 轮次 | 持仓天 |
| 1 🏆 | 三重吸筹+zhong(rsv27) |
+6.1% | +3.0% | +4.1% |
-84.3% | 17.1% | 48.6% | 15 | 9 |
| 2 | 三重吸筹+zhong(rsv19) |
+2.3% | -7.7% | -7.4% |
-87.8% | 17.1% | 50.0% | 17 | 7 |
| 3 | 主力版+zhong(rsv27) 原版 |
+0.8% | -4.1% | -6.0% |
-86.6% | 21.5% | 45.5% | 23 | 8 |
| 4 | 主力版R19(rsv19/zd8) |
-1.1% | -12.0% | -15.0% |
-88.8% | 24.0% | 44.4% | 25 | 9 |
| 5 | 主力版R19(rsv19/zd5) |
-1.6% | -15.5% | -20.6% |
-89.2% | 23.4% | 47.9% | 31 | 6 |
| GS | 单-GS基准 |
-39.0% | -39.8% | -44.3% |
-91.1% | 57.9% | 48.0% | 18 | 17 |
ETF核心发现：三重吸筹(rsv27)领先主力版+5.3%~+7.7%，且MDD仅17.1%（主力版21~24%）。低波ETF环境中，CTA9(主力>散户)信号噪音大，MX3(主力吸3)更精准。R19参数在ETF上反而恶化，不如标准zhong(rsv27)。
ETF 收益差值矩阵（行 − 列）
| 三重(rsv27) | 三重(rsv19) | 主力原版 | R19/zd8 | R19/zd5 |
| 三重(rsv27) |
— |
+3.8% |
+5.3% |
+7.2% |
+7.7% |
| 三重(rsv19) |
−3.8% |
— |
+1.5% |
+3.4% |
+3.9% |
| 主力原版 |
−5.3% |
−1.5% |
— |
+1.9% |
+2.4% |
| R19/zd8 |
−7.2% |
−3.4% |
−1.9% |
— |
+0.4% |
| R19/zd5 |
−7.7% |
−3.9% |
−2.4% |
−0.4% |
— |
个股池（4,910 只）
| 排名 | 配置 | 中位收益 | 均值 | 去尾80% | P10 | MDD | 胜率 | 轮次 | 持仓天 |
| 1 🏆 | 主力版R19(rsv19/zd5) |
+47.6% | +79.4% | +59.4% |
-24.6% | 37.2% | 47.1% | 59 | 6 |
| 2 | 主力版+zhong(rsv27) 原版 |
+43.0% | +75.0% | +55.9% |
-27.7% | 38.6% | 46.9% | 45 | 8 |
| 3 | 三重吸筹+zhong(rsv19) |
+37.7% | +69.6% | +49.0% |
-32.6% | 45.4% | 47.4% | 61 | 8 |
| 4 | 三重吸筹+zhong(rsv27) |
+37.7% | +69.1% | +50.1% |
-35.5% | 46.4% | 46.8% | 47 | 10 |
| 5 | 主力版R19(rsv19/zd8) |
+37.1% | +67.3% | +49.2% |
-28.9% | 38.5% | 45.2% | 49 | 8 |
| GS | 单-GS基准 |
-8.1% | +16.3% | -0.1% |
-60.3% | 56.2% | 47.6% | 33 | 17 |
个股核心发现：主力R19领先三重吸筹+9.9%，同时MDD最低(37.2% vs 46%+)。高波个股中CTA9主力确认信号价值显著——rsv19比rsv27更灵敏，轮次从45提升到59，持仓缩短到6天。三重吸筹在个股上两版收益相同(37.7%)，但rsv19的P10更好(-32.6% vs -35.5%)。
个股 收益差值矩阵（行 − 列）
| R19/zd5 | 主力原版 | 三重(rsv19) | 三重(rsv27) | R19/zd8 |
| R19/zd5 |
— |
+4.6% |
+9.9% |
+9.9% |
+10.5% |
| 主力原版 |
−4.6% |
— |
+5.3% |
+5.3% |
+6.0% |
| 三重(rsv19) |
−9.9% |
−5.3% |
— |
+0.0% |
+0.7% |
| 三重(rsv27) |
−9.9% |
−5.3% |
−0.0% |
— |
+0.7% |
| R19/zd8 |
−10.5% |
−6.0% |
−0.7% |
−0.7% |
— |
ETF vs 个股 交叉对比
| 策略 |
ETF中位收益 | 个股中位收益 | 差异(个股−ETF) |
ETF MDD | 个股 MDD |
| 三重吸筹+zhong(rsv27) |
+6.1% | +37.7% | +31.6% |
17.1% | 46.4% |
| 三重吸筹+zhong(rsv19) |
+2.3% | +37.7% | +35.4% |
17.1% | 45.4% |
| 主力版+zhong(rsv27) 原版 |
+0.8% | +43.0% | +42.2% |
21.5% | 38.6% |
| 主力版R19(rsv19/zd5) |
-1.6% | +47.6% | +49.2% |
23.4% | 37.2% |
| 主力版R19(rsv19/zd8) |
-1.1% | +37.1% | +38.2% |
24.0% | 38.5% |
关键发现：同一策略在ETF和个股上表现天壤之别——主力R19在ETF上是负收益(-1.6%)，在个股上却是冠军(+47.6%)，差距49.2个百分点。而三重吸筹两个资产类别都正收益，但差距缩窄。说明买入信号的资产适配性比卖出参数更重要。
◆ 结论与生产配置验证
- ETF = 三重吸筹(zh27) ✅：低波环境MX3信号精准，MDD最低17.1%，中位+6.1%，全面领先所有主力版变体
- 个股 = 主力R19(rsv19/zd5) ✅：高波环境CTA9主力确认价值高，rsv19更灵敏提升轮次，MDD最低37.2%，中位+47.6%
- 主力原版(rsv27) 两个池均排第二：稳但不是冠军，ETF上+0.8%（vs三重+6.1%），个股上+43.0%（vs R19+47.6%）
- R19在ETF上恶化：参数更灵敏导致更多假信号，ETF低波环境放大了这个缺陷
- 买入信号适配 > 卖出参数调优：同一策略跨资产差49.2%，同一资产不同策略差最多7.7%
口径说明：全市场6,333只（ETF 1,423 + 个股 4,910）· 2020-01-02至2026-08-31 · 信号日收盘成交 · start=120 · 费率0.9bp · 资产等权 · NPZ缓存研究复算