◆ 结论先读
按图上交替信号(B/S单轮依次出现, 过滤杂音后的版本)做串联持仓回测：
① 过滤不伤收益：交替过滤版 vs 原始信号版, 双闸串复利差中位 +0.0pp —— 图上看到的干净B/S序列, 与生产引擎的收益完全等价, 照图操作就是生产行情。
② 全池双闸仍胜：串复利中位 +21.4% vs +13.5%(配对+7.3pp, p=1e-60, 双闸占优59.3%), 结论与原始口径一致。
③ 个股池是主战场：配对差+11.0pp(p=7e-61), ETF池持平(+0.0pp) —— 维持"个股双闸、ETF三重奏"分工。
④ 持仓7标的逐个看：通富+566%/兴森+216%/珂玛+98% 双闸明显占优; 英杰−17pp、长电−16pp BTSL略胜; 半导体ETF双闸仍输81pp(勿用)。
◆ 全池分布(6,399只, OOS, 交替口径)
| 指标 | 双闸(交替显示版) | BTSL(交替显示版) | 判定 |
|---|
| OOS串复利中位 | +21.4% | +13.5% | 双闸 +7.9pp |
| 串复利P25 / P75 | −1.4% / +70.1% | −8.1% / +54.3% | 双闸分布整体上移 |
| 单轮中位收益 | −0.18% | +1.97% | BTSL单轮质量高 |
| 单轮胜率中位 | 49.2% | 59.4% | BTSL +10.2pp |
| OOS轮数中位 | 18 | 8 | 双闸 2.25× |
| P10最差轮 | −7.1% | −10.2% | 双闸尾部浅 |
◆ 配对检验(同标的 Wilcoxon, n=6,268)
| 对比 | 中位差 | p值 | 双闸占优比例 |
|---|
| 串复利 双闸−BTSL(交替) | +7.3pp | 9.9e-61 | 59.3% |
| 单轮中位 | −1.73pp | 7.8e-185 | — |
◆ 交替过滤的代价核验(双闸 原始 vs 交替)
| 池 | 原始双闸 | 交替双闸 | 差(交替−原始) |
|---|
| 全池中位 | +22.1% | +21.4% | +0.0pp(配对中位差) |
逐标的差有正有负(兴森+39pp/珂玛+51pp, 英杰−26pp/长电−44pp), 中位数恰为0 —— 过滤改变的是个别轮的入场点, 不系统性伤害收益。BTSL交替版与原始版逐标的完全一致(BTSL信号天然单发)。
◆ 用户持仓 · 交替口径逐标的
| 标的 | 双闸交替(轮/串复利/胜率) | BTSL交替 | 双闸原始 | 判定 |
|---|
| 通富微电 | 35轮 / +566.1% / 62.9% | 17轮 / +151.5% | +582.7% | 双闸大幅占优 |
| 兴森科技 | 34轮 / +216.4% / 58.8% | 14轮 / +50.7% | +177.6% | 双闸大幅占优 |
| 珂玛科技 | 5轮 / +97.7% / 60.0% | 2轮 / +54.1% | +47.1% | 双闸占优(交替反升) |
| 新泉股份 | 24轮 / +63.6% / 66.7% | 11轮 / +62.0% | +59.5% | 持平(交替微升) |
| 英杰电气 | 15轮 / +71.8% / 60.0% | 6轮 / +88.9% | +97.8% | BTSL略胜17pp |
| 长电科技 | 45轮 / +262.9% / 46.7% | 20轮 / +278.7% | +306.9% | BTSL略胜16pp |
| 半导体设备ETF | 4轮 / −30.3% / 25.0% | 3轮 / +50.6% | −31.8% | ETF勿用双闸 |
◆ 口径说明
交替信号=公式v3的图上呈现: B/S段首过滤(连发只标第一根)+持仓状态交替过滤(空仓才标B、持仓才标S)。本轮回测直接用这组"图上可见"的信号做串联持仓 —— 即用户照图操作的真实收益。
引擎=生产replay6: T日图上B→T+1开盘买; T日图上S→T+1开盘卖; 卖出执行日(T+1)当日出现的B可在T+2再入(不跳日)。
核验: BTSL交替版与原始版逐标的完全一致(其信号天然单发), 证明过滤逻辑无副作用; 双闸交替版全池中位差0.0pp, 证明过滤不改变收益结构。
数据: 全池NPZ(截至2026-09-07), 6,399只(个股5,288+ETF1,111), OOS=后30%, 费率个股万0.9/ETF万0.5。