右侧标准版策略：全市场验证报告
目标：减少左侧接飞刀。测试规则：xih5 AND C>X3 AND MA5>MA10 AND C>REF(C,1) → zhong。
口径：ETF 790只，个股5332只；T日尾盘集合竞价收盘成交；ETF费率万0.5，个股万0.9；卖出统一使用zhong；每只标的前70%为IS、后30%为OOS。全市场扫描无异常文件。
一、结论
右侧版确实降低回撤。 ETF全样本MDD中位12.44%，个股33.00%；样本外分别为8.17%和19.66%。
但右侧版不是收益升级。 ETF全样本收益中位24.94%，低于生产策略27.88%；个股28.11%，明显低于生产策略46.91%。样本外个股收益12.88%，低于生产策略20.97%。
因此不切换全市场默认生产策略。右侧版适合高波动、趋势不明、风险厌恶场景，作为单独的风险控制路由；左侧生产策略适合接受回撤、希望捕捉底部反转和主升浪的场景。
二、全样本对照
ETF
| 策略 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | Calmar中位 | 失效率 | 轮次 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 右侧标准 | 790.00 | 24.94% | 26.72% | -0.36% | 12.44% | 2.17 | 30.13% | 12.00 |
| 生产策略 | 763.00 | 27.88% | 29.72% | 2.39% | 14.65% | 2.06 | 27.65% | 12.00 |
| GS基准 | 790.00 | 18.33% | 17.86% | -5.87% | 16.34% | 1.17 | 45.70% | 21.00 |
个股
| 策略 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | Calmar中位 | 失效率 | 轮次 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 右侧标准 | 5319.00 | 28.11% | 36.12% | -28.19% | 33.00% | 0.90 | 51.70% | 33.00 |
| 生产策略 | 5322.00 | 46.91% | 59.54% | -23.54% | 36.82% | 1.36 | 43.74% | 42.00 |
| GS基准 | 5319.00 | 16.84% | 25.62% | -37.71% | 41.11% | 0.45 | 62.25% | 51.00 |
三、样本外验证
OOS不重新调参，沿用完整历史计算出的连续信号状态，避免切分点人为丢失均线和指标预热。
ETF
| 策略 | 阶段 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 失效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 右侧标准 | IS | 781.00 | 23.62% | 23.90% | 0.28% | 11.19% | 25.99% |
| 右侧标准 | OOS | 785.00 | 1.71% | 2.64% | -7.32% | 8.17% | 68.41% |
| 生产策略 | IS | 751.00 | 26.39% | 27.80% | 5.19% | 12.33% | 16.64% |
| 生产策略 | OOS | 747.00 | 1.44% | 2.31% | -8.37% | 11.46% | 75.90% |
个股
| 策略 | 阶段 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 失效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 右侧标准 | IS | 5267.00 | 7.65% | 11.14% | -33.51% | 29.12% | 65.41% |
| 右侧标准 | OOS | 5327.00 | 17.15% | 21.16% | -16.07% | 19.66% | 51.36% |
| 生产策略 | IS | 5273.00 | 19.94% | 25.36% | -29.90% | 32.00% | 55.62% |
| 生产策略 | OOS | 5329.00 | 20.97% | 26.00% | -17.43% | 24.55% | 51.21% |
四、实际使用建议
- ETF默认继续使用“潜龙吸水·三重吸筹”。右侧标准版可用于高波动或不愿承受左侧回撤的ETF。
- 个股默认继续使用“潜龙吸水·主力版”。右侧标准版若启用，应定位为防守席位，不宜作为全市场默认。
- 右侧信号确认意味着买点更晚，可能错过底部反转和主升浪初段；它减少的是接刀概率，不是免费提高收益。
- 后续若继续优化，优先测试“右侧标准版 + 波动率路由”，不能按事后涨跌形态挑选标的。
五、指标释义
收益中位数：每只标的独立收益的中位数。
去尾收益：剔除最高和最低10%标的后的收益均值。
P10收益：收益分布第10百分位，代表较差尾部。
MDD：策略净值峰值到后续低点的最大回撤。
Calmar：总收益除以最大回撤，仅作辅助，不能单独排名。
失效率：Calmar低于1的标的占比。
轮次：完成买入到卖出的交易对数中位数。
IS/OOS：样本内/样本外，用于检查参数是否过拟合。