潜龙吸水生产策略参数迭代：全市场验证报告
固定组合关系，只调整底层吸货窗口与确认参数。主成交口径为T日尾盘集合竞价收盘价，ETF与个股分池评估。
测试设计：第一轮扫描吸货窗口/次数；第二轮扫描确认阈值；候选进入前70%训练、后30%样本外验证。样本：ETF 790只，个股5332只。费用：ETF万0.5，个股万0.9。卖出统一为
zhong，基准为GS金叉/死叉。一、最终决策
ETF：维持生产参数
保留「潜龙吸水·三重吸筹」：
保留「潜龙吸水·三重吸筹」：
xih3_1 + MX3。虽然MX4能降低全样本MDD，但OOS收益更弱，P10为负且失效率约75%，不具备普适升级证据。个股：暂不强制切换，保留候选观察
当前生产「潜龙吸水·主力版」为
当前生产「潜龙吸水·主力版」为
xih3_1 + CTA当前。xih5_2 + CTA快在OOS收益略高，但回撤略大；它更适合收益优先、能承受尾部波动的实验席位，暂不替换默认生产席位。二、第二轮全市场结果
ETF确认参数
| 参数 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 跑赢GS | 失效率 | 轮次 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| xih3_1_MX3 | 全样本 | 32.83% | 34.03% | 3.59% | 15.71% | 59.82% | 24.21% | 17.00 |
| xih3_1_MX4 | 全样本 | 31.86% | 33.95% | 4.81% | 14.35% | 58.06% | 18.09% | 11.00 |
| xih3_1_MX5 | 全样本 | 28.25% | 30.94% | 0.23% | 11.96% | 52.49% | 21.92% | 8.00 |
| xih5_2_MX3 | 全样本 | 31.17% | 33.73% | 2.94% | 15.82% | 59.63% | 26.08% | 17.00 |
| xih5_2_MX4 | 全样本 | 31.18% | 33.98% | 4.64% | 14.25% | 58.03% | 18.55% | 11.00 |
| xih5_2_MX5 | 全样本 | 27.85% | 31.21% | -0.03% | 11.88% | 51.72% | 21.90% | 8.00 |
个股CTA参数
| 参数 | 样本 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 跑赢GS | 失效率 | 轮次 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| xih3_1_CTA快 | 全样本 | 45.10% | 58.19% | -28.37% | 38.66% | 74.34% | 45.88% | 47.00 |
| xih3_1_CTA当前 | 全样本 | 43.83% | 56.71% | -27.36% | 38.44% | 74.08% | 45.86% | 46.00 |
| xih3_1_CTA稳 | 全样本 | 41.10% | 51.57% | -27.56% | 37.29% | 73.46% | 47.01% | 41.00 |
| xih5_2_CTA快 | 全样本 | 45.00% | 59.01% | -28.83% | 39.23% | 74.60% | 45.81% | 49.00 |
| xih5_2_CTA当前 | 全样本 | 43.96% | 57.15% | -27.39% | 39.24% | 74.47% | 46.22% | 47.00 |
| xih5_2_CTA稳 | 全样本 | 40.70% | 52.19% | -28.15% | 38.05% | 73.23% | 47.36% | 43.00 |
三、样本外验证
每只标的按自身历史长度前70%为IS、后30%为OOS。OOS只验证，不参与调参。由于回测信号按完整历史计算后再切段，OOS段保留切分前已形成的指标状态，避免人为丢失预热状态。
ETF候选
| 参数 | 阶段 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 失效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| xih3_1_MX3 | IS | 31.51% | 32.15% | 7.00% | 14.74% | 18.54% |
| xih3_1_MX3 | OOS | 1.44% | 2.31% | -8.37% | 11.46% | 75.90% |
| xih3_1_MX4 | IS | 32.23% | 33.30% | 5.35% | 12.41% | 14.32% |
| xih3_1_MX4 | OOS | 0.67% | 1.55% | -8.85% | 8.69% | 74.86% |
个股候选
| 参数 | 阶段 | 收益中位 | 去尾收益 | P10收益 | MDD中位 | 失效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| xih5_2_CTA快 | IS | 18.59% | 23.69% | -33.70% | 35.37% | 59.09% |
| xih5_2_CTA快 | OOS | 21.72% | 26.82% | -17.56% | 25.66% | 52.20% |
| xih3_1_CTA当前 | IS | 18.02% | 22.91% | -33.03% | 34.32% | 58.92% |
| xih3_1_CTA当前 | OOS | 20.97% | 26.00% | -17.43% | 24.55% | 51.21% |
四、成长100诊断
成长100的针对性测试显示，增加吸货确认可过滤7月17日的敏感买点：xih5_2/xih7_2把买入推迟至7月20日，诊断样本收益约由+31.31%升至+36.92%，MDD基本不变。但ETF全市场OOS没有复现该优势，因此只能作为单标的诊断，不能外推为ETF通用生产参数。
五、迭代结论
- 吸货窗口：ETF全池收益优先仍是3日1次；个股5日2次在全样本略优，但优势小，OOS主要体现为收益改善而非风险全面改善。
- 确认阈值：ETF从MX3提高到MX4，MDD改善约2个百分点，但OOS收益下降，属于风险偏好选项，不是收益升级。
- CTA参数：CTA快版提高交易响应速度，OOS收益略高、失效率略低，但全样本MDD略高；不适合作为所有个股的无条件替换。
- 卖出参数：本轮未改变
zhong，下一阶段若继续研究，应单独做zhong延迟0/1/2日，不可与买入参数混调。
六、指标释义与风险
收益中位数：每只标的独立回测收益的中位数，代表典型标的，不被极端赢家主导。
去尾收益：去掉标的收益最高和最低10%后求均值，用于观察主体分布。
P10收益：收益分布第10百分位，反映较差尾部。
MDD：策略净值从历史峰值到后续低点的最大回撤，中位数越低越好。
跑赢GS：策略收益高于同标的GS基准的比例。
失效率：Calmar低于1的标的比例，用于衡量踩雷范围，不等于亏损率。
轮次：买入到卖出的完成交易对数中位数。
IS/OOS：样本内/样本外，OOS用于检查参数是否只在历史训练段有效。
本报告是缓存研究复算，不构成投资建议。全市场OOS显示ETF策略存在明显时段衰减，个股策略尾部P10仍为负；生产使用应结合持仓层复核和仓位纪律。