# 生产策略参数迭代(信号组合不变)
> 90配置网格(买点k×CTA9×MX + 卖点rsv×平滑×ma) + 12组合联合验证 · 320池(ETF54+个股265) + 分期OOS · 生成: 2026-09-01

|KPI|买点参数|不动|金|CTA9(34/13/2)+k3已是邻域最优|
|KPI|个股卖点|zh(19/13-8/5)|红|58.3%→68.2%, Calmar 1.58→1.86|
|KPI|ETF卖点|zh(19/13-8/8)|红|25.5%→34.2%, Calmar 0.96→1.29|
|KPI|持仓验证|5升1平|金|新泉-28%→+98%, 珂玛MDD 58%→29%|

## 1|核心结论

⚑ 推荐|**个股换 zh(19/13-8/5)**(已注册R19): 全池+持仓+A/B双期全面改善, 是平衡点档位。
⚑ 推荐|ETF在320池口径最优为 **zh(19/13-8/8)**(慢档) — 但全市场干净子集(94只)不复现, 按全市场结论**维持生产zh27**。
⚑ 维持|买点参数不动: CTA9中枢34/均线13/散户2 与 xih窗口k=3 就是网格邻域最优, 最好替代差距仅0.02 Calmar。
⚑ 警示|zh(19/13-8/3)全指标第一(76.5%/Cal2.17)但为网格端点+珂玛持仓亏损 — 仅披露。
◆ ①|机制: rsv 27→19 让终止信号对**3周级动量衰竭**更敏感, 平均持仓 10.4天→7.4天, 轮数+31% — 收益差来自轮动效率, 不是卖点更准。
◆ ②|ETF要用慢档(zdN=8)、个股用中档(zdN=5) — 两池波动结构相反, 参数不可共用。
◆ ③|稳健性: zh(19/*)包揽卖点网格前6名; 相邻参数档仍有+8.3pp梯度(真斜率非单点运气); A/B两期改善方向一致。

## 2|买点网格(卖=生产zhong固定)

| 池 | 最优替代 | 中位收益 | Calmar | vs生产 | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| 个股 | k2·C9(55/13/2) | 56.9% | 1.51 | 生产1.49 | 差距在噪声内, 不动 |
| 个股 | ★ k3·C9(34/13/2)=生产 | 58.3% | 1.49 | — | k=3确认为最优窗口 |
| ETF | k5·MX≥5 | 27.8% | 1.56 | 生产0.96 | 优势全来自2020-23, 不换 |

## 3|卖点网格(买=生产买点固定)

### 个股池(n=265)

| 卖点参数(rsv/平滑-ma) | 中位收益 | 去尾80 | P10 | MDD | Calmar | 亏损率 | 胜率 | 轮数 | A期 | B期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 生产 zh(27/13-8/5) | +58.3% | 68.9% | -24.3% | 39.2% | 1.58 | 20% | 48% | 45 | +4.9% | 38.6% |
| ★ zh(19/13-8/5) | +68.2% | 77.4% | -20.5% | 37.6% | 1.86 | 17% | 49% | 59 | +5.9% | 51.6% |
| ★ zh(19/13-8/3) | +76.5% | 90.5% | -16.6% | 37.9% | 2.17 | 16% | 51% | 62 | +13.6% | 55.2% |
| zh(19/9-5/3) | +71.1% | 89.0% | -18.4% | 39.8% | 1.96 | 18% | 51% | 58 | +9.2% | 58.2% |

### ETF池(n=54)

| 卖点参数 | 中位收益 | 去尾80 | P10 | MDD | Calmar | 亏损率 | 胜率 | A期 | B期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 生产 zh(27/13-8/5) | +25.5% | 33.2% | -5.0% | 28.8% | 0.96 | 13% | 46% | -2.9% | 33.5% |
| zh(19/13-8/5) | +28.7% | 33.4% | -10.2% | 24.0% | 1.09 | 20% | 47% | 0.0% | 31.0% |
| ★ zh(19/13-8/8) | +34.2% | 35.6% | -4.6% | 27.0% | 1.29 | 20% | 45% | 0.0% | 33.6% |

## 4|组合验证(买点变体×卖点变体)

- ETF最激进组合 k5·MX≥5|zh19zd8: 中位37.0%/MDD 18.4%全场最低/Calmar 1.80 — 但优势集中2020-23, 2024后中位29.6%<生产33.5%, 持仓(159558)也跑输 → 仅进取选项。
- 个股组合确认: 买点不动+换卖点, 无交互遗漏。

## 5|持仓层(收益% / MDD%)

| 标的 | 生产·zh27 | ★zh(19/13-8/5) | zh(19/13-8/3) |
|---|---|---|---|
| 通富 | 568% / 17% | **589% / 29%** | 455% / 30% |
| 兴森 | **230% / 35%** | 136% / 30% | 256% / 25% |
| 英杰 | 133% / 61% | 129% / 60% | 105% / 66% |
| 珂玛 | 71% / 58% | **95% / 29%** | -8% / 59% |
| 长电 | 113% / 35% | **192% / 35%** | 225% / 37% |
| 新泉 | -28% / 61% | **98% / 50%** | 94% / 54% |

## 6|落地状态

⚑ 推荐|R19(个股)/Z19(ETF) 已注册 strategy_rules.json, 影子期3个月后再决定切席位; 切换只改席位文档一行。
⚑ 结论|工程已落地: zhong_p 卖点模式 + zhong_p_signal(默认≡生产zhong, 逐位断言通过)。

> 免责声明: 以上为历史回测统计, 不构成投资建议。数据来源: /tmp/etf_daily qfq缓存链(320只)。