策
全市场策略普适性测试报告
UNIVERSALITY REPORT · 2026.08.29 · 全指标 GS 基准对比
标的池 10,015 只
有效结果 9,415 只
策略数 39 套
总样本 224,375 条
数据范围 2020.01 — 2026.08
核心 4 项过检：0 / 52 条（0%）· 跑赢 GS 基准：28 条
39 套策略 × 9,415 只标的全指标测试。
个股池最佳 V-B1&xih5+zhong Calmar去尾 = 1.371，是 GS 基准（0.349）的 3.92 倍。
ETF 池最佳 V-CTA5CTA7xih5 Calmar去尾 = 1.000，是 GS 基准（0.749）的 1.33 倍。
一、GS 基准表现GS BENCHMARK
个股 GS 基准
0.349
Calmar 去尾 · 失效率 71.0%
ETF GS 基准
0.749
Calmar 去尾 · 失效率 60.2%
GS 胜率
30.5~31.5%
个股轮次 66 / ETF 轮次 36
GS 盈亏比
2.55~2.85
个股 2.55 / ETF 2.85
GS 基准定义：GB（GS 金叉）买入 + GS（GS 死叉）卖出，无止损，无参数优化。
GS 基准失效率 60~71%，意味着近 2/3 的标的跑不赢最简单的 GS 金叉死叉，作为地板指标非常合适。
二、个股池 Top 10STOCK POOL RANKING
| # |
策略 |
类型 |
标的数 |
Calmar去尾 |
总收益% |
均收益% |
最高% |
盈亏比 |
胜率% |
轮次 |
失效率 |
vs GS |
| 1 |
V-B1&xih5+zhong |
变体 |
7,979 |
1.371 |
36.64 |
0.976 |
2273.04 |
1.76 | 44.4 | 47 |
51.0% |
3.92x |
| 2 |
V-CTA5CTA7xih5 |
变体 |
7,979 |
0.769 |
21.55 |
0.921 |
1530.17 |
2.24 | 37.9 | 32 |
62.1% |
2.20x |
| 3 |
V-B1&xih5+S_gs |
变体 |
7,979 |
0.738 |
23.90 |
1.007 |
1834.25 |
1.63 | 45.8 | 34 |
62.9% |
2.11x |
| 4 |
V-xih3+CTA3m |
变体 |
7,979 |
0.734 |
19.36 |
0.782 |
9900.00 |
2.14 | 37.5 | 37 |
62.8% |
2.10x |
| 5 |
BASE-蓄力启航 |
基线 |
7,979 |
0.727 |
19.50 |
0.771 |
9900.00 |
2.15 | 37.5 | 38 |
62.9% |
2.08x |
| 6 |
V-MX6+zhong |
变体 |
7,979 |
0.705 |
16.78 |
0.892 |
162900.00 |
1.46 | 45.9 | 44 |
64.9% |
2.02x |
| 7 |
V-xih10+CTA3m |
变体 |
7,979 |
0.669 |
18.39 |
0.715 |
9900.00 |
2.16 | 36.8 | 40 |
64.7% |
1.91x |
| 8 |
V-MX3+CTA1 |
变体 |
7,979 |
0.591 |
17.70 |
0.557 |
7363.05 |
1.51 | 44.0 | 71 |
65.7% |
1.69x |
| 9 |
V-MX3+zhong |
变体 |
7,979 |
0.510 |
10.45 |
0.612 |
7363.05 |
1.31 | 42.9 | 52 |
67.4% |
1.46x |
| 10 |
BASE-GS基准 |
基线 |
7,979 |
0.349 |
8.00 |
0.370 |
1862.22 |
2.55 | 30.5 | 66 |
71.0% |
1.00x |
三、ETF 池 Top 10ETF POOL RANKING
| # |
策略 |
类型 |
标的数 |
Calmar去尾 |
总收益% |
均收益% |
最高% |
盈亏比 |
胜率% |
轮次 |
失效率 |
vs GS |
| 1 |
V-CTA5CTA7xih5 |
变体 |
1,409 |
1.000 |
15.06 |
1.146 |
415.97 |
2.68 | 39.3 | 18 |
56.5% |
1.33x |
| 2 |
V-xih10+CTA3m |
变体 |
1,409 |
0.953 |
14.34 |
1.044 |
910.99 |
2.34 | 40.0 | 20 |
55.7% |
1.27x |
| 3 |
V-xih3+CTA3m |
变体 |
1,409 |
0.951 |
13.84 |
1.091 |
910.99 |
2.33 | 40.5 | 18 |
56.8% |
1.27x |
| 4 |
BASE-蓄力启航 |
基线 |
1,409 |
0.944 |
13.85 |
1.053 |
910.99 |
2.32 | 40.0 | 19 |
56.8% |
1.26x |
| 5 |
V-lahgao&CTA1 |
变体 |
1,412 |
0.939 |
11.44 |
0.526 |
189.55 |
1.45 | 50.0 | 21 |
55.3% |
1.25x |
| 6 |
V-lahgao&CTA1&CTA5 |
变体 |
1,411 |
0.939 |
11.45 |
0.527 |
189.55 |
1.45 | 50.0 | 21 |
55.4% |
1.25x |
| 7 |
V-lahgao+zhong+stop5 |
变体 |
1,412 |
0.916 |
10.76 |
0.463 |
189.55 |
1.43 | 50.0 | 23 |
57.4% |
1.22x |
| 8 |
V-lahgao&CTA4 |
变体 |
1,411 |
0.902 |
10.75 |
0.496 |
189.55 |
1.47 | 50.0 | 21 |
56.1% |
1.20x |
| 9 |
V-lahgao&CTA5&CTA7 |
变体 |
1,411 |
0.894 |
10.70 |
0.503 |
189.55 |
1.45 | 50.0 | 22 |
56.6% |
1.19x |
| 10 |
BASE-GS基准 |
基线 |
1,409 |
0.749 |
13.37 |
0.508 |
415.97 |
2.85 | 31.5 | 36 |
60.2% |
1.00x |
四、关键发现KEY FINDINGS
① GS 基准失效率 60~71% — 地板很高。即使最简单的 GS 金叉死叉，在 ETF 上也有 40% 标的跑赢，个股 29%。
这意味着新策略 vs GS 的胜率差 >10pp 才算有增量价值。
② 个股策略 vs GS：V-B1&xih5+zhong 是 GS 的 3.92 倍。Calmar 去尾 1.371 vs 0.349，超额 Calmar 来自更高的平均收益（0.976% vs 0.370%）和更高胜率（44.4% vs 30.5%）。
③ ETF 策略 vs GS：优势较小（1.3x 以内）。ETF 池 V-CTA5CTA7xih5 Calmar 1.000 vs GS 0.749，仅 1.33 倍。
ETF 价格序列更平滑、趋势性弱，信号组合难以拉开差距。
④ 盈亏比：GS 2.55~2.85 并不差。GS 的高盈亏比来自"截断亏损、让利润奔跑"的死叉出场。
新策略盈亏比多在 1.3~2.6，没有显著优势。
⑤ 出场信号仍决定上限。B1&xih5 + zhong 出场（Calmar 1.371） vs 同样买点 + S_gs（0.738），差近 1 倍。
同一买点用不同出场，Calmar 波动 0.7~1.4，说明瓶颈在"怎么卖"。
⑥ 无策略通过 4 项全检 — 市场结构不支持单一普适策略。
即使样本扩到 10,015 只，结论不变。Calmar 去尾 ≥ 1.5 + 失效率 ≤ 40% 的交叉区域为空。
五、下一步方向NEXT STEPS
分行业子池适配
按申万一级 28 个行业分组，每个行业独立排名策略。电力/煤炭 vs 电子/计算机，最优策略可能完全不同。
波动率分箱
按年化波动率分 3 箱，每箱独立排名。现有策略可能只在高波箱有效。
出场信号再优化
当前 zhong/GS/S_gs 三个出场信号可进一步网格化，加入动态止盈、布林带收口等新信号。
GS 基准 + 子池路由
不再寻找全市场最优，而是"每个子池选一套 + GS 基准兜底"。