# 个股池：A30 × 副图共振 —— 三道关验证

> 问题：**个股能不能用「A30 + 副图共振」？**（不是只有 ETF 能用 A30）
> 口径：个股池 3555 只 · 20 席等权 · 双边成本 0.15% · −30% 灾难线 · 随机分配取中位

|KPI|第一关 分段/OOS|**通过**|A30+副图在 IS 0.76 / OOS 1.32 均优于单 A30（0.64 / 0.72）|
|KPI|第二关 随机起点|**未通过（相对 B30）**|40 窗口×800 根：A30+副图 中位 0.93 vs B30 1.1，胜出率仅 40.0%|
|KPI|第三关 多重比较|**不成立**|共测 12+ 变体；全期 0.89 vs B30 0.88 在噪声区间内|
|KPI|结论|**可用，但仍是 B30 副手**|A30+副图把弱策略 A30 修好了（0.68 → 0.89），但没有超过 B30（0.88）|

## 01|第一关：分段 / IS-OOS（Calmar 中位）

| 区段 | B30 | A30 | **A30+副图±3** | B30+副图±3 |
|---|---:|---:|---:|---:|
| 全期 | 0.88 | 0.68 | **0.89** | 0.73 |
| 前段 IS(70%) | 0.73 | 0.64 | **0.76** | 0.71 |
| 后段 OOS(30%) | 1.22 | 0.72 | **1.32** | 1.03 |
| 第1段 | 0.37 | 0.59 | **0.61** | 0.34 |
| 第2段 | 0.37 | 0.15 | **0.34** | 0.51 |
| 第3段 | 4.83 | 4.24 | **5.88** | 5.32 |
| 第4段 | -0.65 | -0.63 | **-0.77** | -1.14 |

**判读**：

- **A30 是被副图救活的**：全期 0.68 → 0.89；IS 0.64 → 0.76；OOS 0.72 → 1.32（两个区段都变好，不是单段运气）
- **但副图对 B30 是负贡献**：0.88 → 0.73（B30 门槛已严，再筛只是减少机会）
- **第 4 段（最近一段）全线为负**：B30 -0.65、A30+副图 -0.77（回撤都在 −22%~−24%）—— 这是需要正视的：**近期环境所有筹码类策略都失效**

## 02|第二关：随机起点窗口（40 个 × 800 根 ≈ 3.3 年）

| 策略 | 中位 | 均值 | P10 | P90 | vs B30 胜出率 | 与 B30 中位差 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|---:|
| B30 | **1.1** | 0.99 | 0.36 | 1.6 | 0.0% | 0.0 |
| B30+副图±3 | **0.96** | 0.96 | 0.43 | 1.57 | 40.0% | -0.12 |
| A30+副图±3 | **0.93** | 0.89 | 0.26 | 1.33 | 40.0% | -0.08 |
| A30 | **0.66** | 0.73 | 0.4 | 1.28 | 17.5% | -0.22 |

**判读**：A30+副图（中位 0.93）明显强于单 A30（0.66），但仍弱于 B30（1.1）；且最差窗口 P10 0.26 vs B30 0.36（A30+副图在最差窗口更差）。**在 40.0% 的窗口里跑赢 B30。**

## 03|第三关：多重比较

| 项 | 数值 |
|---|---|
| 本轮共测变体 | 12 个（A30/B30 各 × 容忍度 0/1/2/3/5/7 日）|
| 全期冠军 | A30+副图±3 = 0.89 vs B30 = 0.88（差 0.01）|
| 随机起点冠军 | B30（中位 1.1）|
| 判定 | **「A30+副图 > B30」不成立**（全期差 0.01 属噪声；随机起点反向）|
| 成立的发现 | **「副图能把 A30 从 0.68 修到 0.89」** —— 该提升在两关（IS/OOS + 随机起点相对 A30）都稳定 |

副图容忍度网格（轮次随容忍度放大，Calmar 见附表）：

| 容忍度 | A30+副图 轮次 | B30+副图 轮次 |
|---|---:|---:|
| ±0 | 14,613 | 8,059 |
| ±1 | 15,358 | 8,327 |
| ±2 | 16,932 | 8,853 |
| ±3 | 18,457 | 9,247 |
| ±5 | 21,576 | 9,981 |
| ±7 | 23,856 | 10,508 |

## 04|结论与实务

| 项 | 结论 |
|---|---|
| 个股能不能用 A30+副图 | **能，而且它比裸 A30 好得多**（0.68 → 0.89，IS/OOS 双段一致）|
| 能不能顶掉 B30 | **不能**：随机起点中位 0.93 < 1.10、P10 更差、只在 40% 窗口胜出 |
| 建议 | 个股主策略仍 **B30**；**A30+副图共振作为备选/分散用**（门槛更宽、轮次 18,457 vs 12,548，机会更多）|
| 不要做的 | 给 B30 再叠副图过滤（全期 0.88 → 0.73）|
| 要正视的 | **最近一段（第4段）所有筹码类策略 Calmar 均为负** —— 需配合状态仓位系数（牛1.0/防守0.7）控制暴露 |

## 05|局限

- 随机起点用 40 个窗口 × 8 次随机分配，窗口 Calmar 的中位数有 ±0.1 量级噪声，故 0.01 的差距不构成证据
- 第4段只有约 400 根（≈1.6 年）且含 2026 年调整，段内样本少，负 Calmar 不代表长期失效
- 副图买点用 ±3 日容忍度（研究中 A30 侧最优），未对容忍度做多重比较修正
- 未含涨跌停/停牌摩擦；所有策略同条件比较，相对结论不受影响

<div class='foot'>脚本 /root/ths_analysis/winner_test/{bt69_edge,make_report31}.py · 生成 2026-09-13</div>