# B30 与 A30 的具体差别（逐条对照）
> 同一份数据（3555 只 · 2020-02→2026-09）· 持有 30 日 · 灾难线 −30% · 成本双边 0.15%
| KPI | 信号量 | A 49,126 点 / B 17,151 点 | 同日同股重叠 10,316（占 B 60.1%） |
|---|---|---|---|
| KPI | 入场口味 | A=深入 + 温和回升 | 筹码中位 5.5% / 跳升 3.4pp / 量比 1.46 |
| KPI | ^ | B=中位 + 大幅跳升 | 筹码中位 16.9% / 跳升 12.4pp / 量比 1.41 |
| KPI | 逐笔质量 | A 更高 | A 胜率 57.6% 每笔 +4.0% vs B 胜率 54.6% 每笔 +3.58% |
| KPI | B 的软肋 | B 独有信号几乎无 alpha | 仅 +1.07% 胜率 50.1%（占 B 40.3%） |
## 01|条件逐条对比
| 条件 | A30（公式A） | B30（筹码跳升） |
|---|---|---|
| 获利筹码位置 | 当日 W ≤ 30 | 前一日 W ≤ 30（当日可超 30） |
| 筹码变化 | 回升 > 0（任何回升都算） | 单日跳升 ≥ 8pp |
| 量比（副图口径 V/REF(MA(V,5),1)） | ≥ 1.2 | ≥ 1.0（更松） |
| 主力清洗转进场 | 需要 | 需要 |
| 持有期 | 30 日 | 30 日 |
一句话：A 是「跌深了（筹码 5.5%）只要开始回升就进」；B 是「不管是跌多深，只要一天内筹码猛跳 8 个点以上就进」。
## 02|信号量与分布
| 指标 | A30 | B30 |
|---|---|---|
| 信号点（去重前） | 49,126 | 17,151 |
| 同年同股重叠 | 10,316 | 占 B 60.1% / 占 A 21.0% |
| 可成交笔数（同股不重叠） | 30,446 | 14,953 |
| 年均笔数 | 5,546 | 2,724 |
| 年份 | A30 信号 | B30 信号 |
|---|---|---|
| 2021 | 4,370 | 1,686 |
| 2022 | 8,518 | 2,658 |
| 2023 | 9,548 | 4,143 |
| 2024 | 14,188 | 4,115 |
| 2025 | 5,852 | 2,220 |
| 2026 | 6,650 | 2,329 |
注意供给量差异：20 席 + 30 日持有，组合每年最多只能容纳约 162 笔。也就是说 A 每年供给 5,546 笔（约 3% 能用上），B 每年供给 2,724 笔（约 7% 能用上）。
## 03|买入时点特征（信号点中位数）
| 特征 | A30 | B30 | B 独有信号 | A 独有信号 |
|---|---|---|---|---|
| 获利筹码 W | 5.5% | 16.9% | 23.8% | 4.0% |
| 当日跳升 | 3.4pp | 12.4pp | 14.0pp | 2.3pp |
| 量比 | 1.46 | 1.41 | 1.15 | 1.44 |
| 筹码 > 30 的信号占比 | 0.0% | 17.0% | 42.8% | 0.0% |
| 量比 ≥ 1.2 的信号占比 | 100.0% | 74.1% | 35.0% | 100.0% |
→ A 的信号几乎全在「筹码 ≤30 + 量比 ≥1.2」的严格区；B 有 17.0% 的信号筹码已站上 30、25.9% 的量比不到 1.2 —— 这就是 B 独有那 40% 信号的来源。
## 04|逐笔质量
| 指标 | A30 | B30 |
|---|---|---|
| 笔数 | 30,446 | 14,953 |
| 胜率 | 57.6% | 54.6% |
| 每笔均值 | +4.0% | +3.58% |
| 去尾 10% 均值 | +2.97% | +2.23% |
| 中位数 | +2.47% | +1.47% |
| 平均持有天数 | 29.3 | 29.6 |
| 最大不利偏移均值 | -10.02% | -9.6% |
| −30% 灾难线触发率 | 5.1% | 4.0% |
逐笔层面 A 全面优于 B（胜率 57.6% vs 54.6%、每笔 +4.00% vs +3.58%、中位 +2.47% vs +1.47%）。
## 05|最关键的一条：B 的 alpha 主要来自「A 也会买」的时点
| 分组 | A30 | B30 |
|---|---|---|
| 与另一策略同日共振：笔数 | 6,599（21.7%） | 8,931（59.7%） |
| 共振部分每笔 / 胜率 | +4.08% / 55.6% | +5.27% / 57.7% |
| 独有部分：笔数 | 23,847（78.3%） | 6,022（40.3%） |
| 独有部分每笔 / 胜率 | +3.97% / 58.2% | +1.07% / 50.1% |
这就是两者最本质的差别：
## 06|组合层面为什么反而是 B 更好
| 指标（净公平口径） | A30 | B30 |
|---|---|---|
| 公平 Calmar | 1.0 | 1.23 |
| CAGR（中位） | 23.1% | 25.2% |
| 最大回撤（中位） | −23.5% | −20.5% |
| 平均持仓 | 19.8/20 | 19.4/20 |
| 组合实际入选交易的每笔均值 | +2.79% | +2.97% |
解释：逐笔池均值 A 更高，但组合只能装下每年约 162 笔：
结论：逐笔质量 A 更好，但「能被 20 席装下的那部分」B 更好。
## 07|一页总结
| 维度 | A30（公式A） | B30（筹码跳升） | 谁更好 |
|---|---|---|---|
| 入场逻辑 | 筹码深低位 + 温和回升 + 量比≥1.2 | 筹码中低位 + 单日跳升≥8pp + 量比≥1.0 | — |
| 信号供给 | 49,126 点（密） | 17,151 点（稀） | — |
| 逐笔胜率 / 均值 | 57.6% / +4.0% | 54.6% / +3.58% | A |
| 独有信号 alpha | +3.97%（有） | +1.07%（几乎没有） | A |
| 组合 Calmar / CAGR / 回撤 | 1.0 / 23.1% / −23.5% | 1.23 / 25.2% / −20.5% | B |
| 随机起点 P10（尾部） | +4.48pp | +0.77pp | A |
| 大盘依赖度 | 低（斜率 0.24） | 高（斜率 0.52） | A |
怎么理解：A 是「稳、广、靠自己」；B 是「尖、少、吃行情」。B 之所以组合更好，是因为它把仓位集中在少数高质量时点（其中 6 成与 A 重合）；但要它表现好，前提是大盘别太差 —— 它 60% 的信号来自与 A 重合、40% 独有信号几乎没有 alpha。
实操含义：
## 08|局限